Co wpływa na kursy walut i jak przewidywać ich zmiany?

Data dodania: 3 lutego 2025 r. / Aktualizacja: 10 lutego 2025 r.
Co wpływa na kursy walut? Źródło: DALL-E

Kursy walut zmieniają się nawet nie z godziny na godzinę, ale dosłownie z minuty na minutę.

Oczywiście w stacjonarnych kantorach nie jest to tak widoczne. Ale wystarczy założyć konto w kantorze internetowym, skorzystać z aplikacji Revolut czy też zacząć inwestować na rynku forex, by stać się świadomym, jak dynamiczny jest rynek walut. 

Od czego zależą kursy walut? Czy da się przewidzieć zmiany kursów walut?

Dlaczego kursy walut się zmieniają?

Kursy walut zależą od wielu różnorodnych czynników, które za chwilę omówimy. W odpowiedzi na te czynniki zmienia się cena waluty, i to zmienia się praktycznie cały czas, wyłączając weekendy.

Handel walutami odbywa się na rynku forex. Dzienny obrót na forexie zazwyczaj przekracza 6 bln dolarów. Są to niewyobrażalne kwoty. Na forexie dokonują wymiany walut całe państwa, firmy inwestycyjne, banki. Również inwestorzy indywidualni mogą mieć do niego dostęp poprzez rachunki brokerskie.

Sprawdź także: ranking brokerów forex

Kiedy zmieniają się kursy walut?

Kursy walut zmieniają się tak naprawdę przez cały czas. W przypadku wielu kantorów internetowych czy aplikacji Revolut, kursy przy wymianie obowiązują tylko przez kilkanaście sekund, po czym są aktualizowane. W przypadku kantorów stacjonarnych, ceny walut są zazwyczaj aktualizowane kilka razy dziennie. 

Musisz pamiętać, że forex działa 24 godziny na dobę, ale tylko przez 5 dni w tygodniu. A dokładniej, notowania forex rozpoczynają się o godzinie 23:00 w niedzielę i kończą o godzinie 22:00 w piątek.  Dlatego też w weekendy kursy w kantorach pozostają na niezmiennym poziomie. Co więcej, najczęściej są one wyższe, niż ostatnie notowania, a to z uwagi na ryzyko, że nigdy nie wiadomo do końca, jaki kurs będzie obowiązywał od godziny 23 w niedzielę. 

Co wpływa na kursy walut?

1. Popyt i podaż

Zdecydowanie jest to najważniejszy z czynników. Jeśli w danym momencie zwiększy się popyt na daną walutę, to prostą konsekwencją będzie wzrost jej wartości. I odwrotnie: gdy inwestorzy nie są zainteresowani walutą, dostrzeżesz odwrotne zmiany, czyli osłabienie kursu.

Z drugiej strony podaż walut może być regulowana przez banki centralne. Mogą oddziaływać na rynek poprzez emisję nowej waluty, operacje otwartego rynku czy interwencje na rynku walutowym (oficjalne zakupy lub sprzedaż walut, które ma na celu wpływanie na kurs waluty krajowej i zapewnienie odpowiedniego poziomu walut obcych w danym kraju).

Popyt i podaż w największym stopniu wpływają na kursy walut, ale jednocześnie są efektem innych czynników, które opisujemy poniżej.

2. Wydarzenia polityczne

Wszelkie wydarzenia polityczne mogą wpływać, i to w znacznym stopniu, na kursy walut. Dlatego też inwestorzy śledzą je bardzo uważnie. Na przykład wybory prezydenckie w USA, które odbyły się 5 listopada 2024 r. Dolar amerykański jest najpotężniejszą walutą świata, dlatego wynik wyborów był tak ważny dla kursów walutowych wszystkich pozostałych.

Kurs EURUSD po wyborach prezydenckich w USA, źródło: www.tradingviev.com

Inne wydarzenia polityczne, które mają wpływ na rynek walutowy  to chociażby konflikty wewnątrzpaństwowe, zmiany na kluczowych stanowiskach, referenda czy zaskakujące inwestorów decyzje. 

3. Stopy procentowe

Inwestorzy chętniej lokują swoje środki w krajach, w których stopy procentowe są wyższe. Zresztą, kto z nas tego nie robi na mniejszą skalę: mając do wyboru lokatę na 3$ i na 6% jasne jest, że wybierzemy bank z oprocentowaniem wyższym. Dlatego też posiedzenia organów, odpowiadających za ustalanie stóp procentowych w danym kraju (w Polsce jest to Rada Polityki Pieniężnej) są zawsze bacznie obserwowane przez inwestorów, a ich wyniki mają bezpośrednie odzwierciedlenie w kursach walut. 

4. Inflacja

Im wyższy poziom inflacji, tym gorzej dla waluty tego kraju. Na logikę: nikt nie chce inwestować w coś, co szybko traci na wartości. Woli przenieść swój kapitał w bezpieczniejsze aktywa.

 Przypomnij sobie, co dzieje się z kursem liry tureckiej. 10 lat temu kosztowała około 1,50 zł. Dzisiaj za 1 lirę trzeba zapłacić około 11 groszy. Waluta Turcji straciła ponad 90% swojej wartości. Jednym z głównych powodów jest szalejąca inflacja, która osiągnęła swój szczyt w kwietniu 2024 r. - wyniosła ponad 75%.

5. Warunki gospodarcze

Państwa stabilne, rozwijające się przyciągają większą ilość inwestorów, zainteresowanych zakupem danej waluty, co wpływa pozytywnie na jej cenę. 

Za najważniejsze warunki gospodarcze, mające wpływ na kursy walut, możemy uznać:

  • Dodatni bilans handlowy (większy eksport niż import)
  • Wysokie PKB
  • Niska stopa bezrobocia.

Inwestorzy uważnie śledzą bieżące doniesienia na takie tematy, dlatego w dni, w których są publikowane oficjalne dane, można spodziewać się większej zmienności ceny waluty. 

6. Wydarzenia geopolityczne

Wszelkiego rodzaju zatargi, konflikty zbrojne, wojny, nieporozumienia polityczne na szczeblach państwowych, katastrofy klimatyczne,  mają niemały wpływ na kurs walut. W takich wypadkach niepewność inwestycyjna jest bardzo duża, co odbija się negatywnie na kursie waluty danego kraju. Przykład — kurs hrywny ukraińskiej po wybuchu wojny z Rosją (24.02.2022 r.) 

Kursy walut hrywny ukraińskiej po wybuchu wojny

Kurs UAHUSD po wybuchu wojny z Rosją, źródło: www.tradinviev.com

7. Polityka monetarna danego państwa

Znakomitym przykładem, który pewnie większość z Was zna, jest dzień zwany czarnym czwartkiem, czyli 15.01.2015 r. W tym dniu Szwajcarski Bank Narodowy ogłowił swoją decyzję o tym, że rezygnuje z polityki obrony minimalnego kursu CHF względem euro. Po tej zapowiedzi na rynkach wybuchła prawdziwa panika, a kursy walut drastycznie się zmieniły. 

Spójrz, jak zareagował kurs franka szwajcarskiego w parze ze złotówką. W ciągu jednego dnia wytworzyła się ogromna luka cenowa, sięgająca 20%. Takich widoków nie obserwuje się na rynku forex codziennie. 

Kursy walut CHFPLN

Kurs CHFPLN w czarny czwartek, źródło: www.tradinviev.com

8. Zmiany cen surowców

W przypadku państw, których kurs waluty jest ściśle powiązany z kursem surowców, najczęściej ropy naftowej, zmiany ceny waluty są wywoływane również przez wahania cen danego surowca. 

Widać to na przykład na USD. W przypadku dolara amerykańskiego wzrost ceny ropy zazwyczaj powoduje osłabienie USD. 

Jeszcze lepszym przykładem jest CAD, czyli dolar kanadyjski. Mało kto o tym wie, ale Kanada jest krajem silnie uzależnionym od surowców. Jest czwartym na świecie eksporterem ropy naftowej, piątym eksporterem złota i szóstym gazu ziemnego. CAD bezsprzecznie jest walutą wrażliwą na wydarzenia na rynku surowców. 

9. Spekulacje na rynku forex

Niestety, tego czynnika nie da się w żaden sposób przewidzieć, przynajmniej dla postronnego Kowalskiego. Wielkie podmioty obracające niewyobrażalnymi sumami mogą w celu uzyskania zysków kreować sztuczny popyt na walutę i powodować wzrost wartości. Na szczęście forex jest rynkiem stosunkowo „spokojnym” - a przynajmniej w porównaniu z, chociażby czysto spekulacyjnym rynkiem kryptowalut.

Jak przewidzieć zmiany kursów walut?

Nie ma idealnego sposobu na to, by przewidzieć dokładnie ceny walut. Jest to po prostu niewykonalne, ponieważ zbyt wiele czynników wpływa na ich wycenę. 

1. Analiza fundamentalna przy określaniu kursów walut

Polega na bieżącym śledzeniu napływających danych makroekonomicznych, kluczowych informacji ekonomicznych oraz wydarzeń, które mogą mieć wpływ na kurs danej waluty. 

Nie jest to zadanie łatwe, szczególnie jeśli interesujesz się więcej niż jedną parą walutową. Musisz wziąć pod uwagę nie tylko wydarzenia na przykład w Polsce, ale również w kraju drugiej waluty, a także światowe, które mogą mieć wpływ na wycenę danej pary walutowej.

Jako przykład weźmy kurs euro. Oto kilka najbardziej podstawowych wskaźników, które warto śledzić:

  • PKB UE.
  • Stopy procentowe w UE, ustalane przez Europejski Bank Centralny.
  • Poziom inflacji w UE i wskaźnik CPI.
  • Stopa bezrobocia w UE.
  • Indeks ZEW UE. Obrazuje opinie i nastroje co do rozwoju gospodarczego. 

Przydatnym narzędziem, które ułatwia śledzenie ważnych danych i wiadomości, są kalendarze ekonomiczne. Możesz je śledzić za darmo. Są dostępne na przykład na stronach internetowych niektórych domów maklerskich czy w popularnym serwisie Tradingviev. 

kalendarz ekonomiczny domu maklerskiego Bossa

Kalendarz ekonomiczny domu maklerskiego Bossa, źródło: www.bossa.pl

Jednak samo śledzenie wydarzeń i danych nie wystarczy. Musisz nauczyć się, jak liczby i informacje wpływają na kurs danej waluty. Na przykład: śledzisz kurs USD. Z kalendarza ekonomicznego dowiedziałeś się, że FED właśnie podjęło decyzję o obniżce stóp procentowych. Jak myślisz, to dobrze, czy źle dla kursu USD? Bez znajomości powiązań pomiędzy danymi a kursami niewiele wskórasz, nawet jeśli będziesz śledzić wszystkie wydarzenia ekonomiczne od deski do deski. 

2. Wykorzystanie analizy technicznej w prognozowaniu kursów walut

Jest stosowana głównie przez traderów i inwestorów krótko- i średnioterminowych. Polega na śledzeniu historycznych wykresów, szukaniu trendów, formacji i tendencji w przekonaniu, że historia się powtarza i kursy walut podlegają określonym wzorcom, na podstawie których da się przewidzieć przyszłe ruchy ceny. 

3. Modelowanie ekonometryczne

Modele ekonometryczne to próba matematycznego zapisu pewnych prawidłowości ekonomicznych. Chodzi o to, by ilościowo określić związki pomiędzy zmienną zależną (np. kursu EUR/PLN) a zmiennymi objaśniającymi (np. PKB Polski, PKB UE, inflacji w UE i w Polsce, stóp referencyjnych itp.).

Tworzenie modeli ekonometrycznych nie jest proste i dla zwykłego inwestora indywidualnego bez odpowiedniego wykształcenia często stanowi barierę nie do pokonania. Zresztą, wiele osób nawet nie próbuje ich tworzyć. 

4. Wykorzystanie modeli matematycznych i AI

Niektórzy próbują wykorzystać w swoich badaniach kursów inne zaawansowane modele matematyczne. Są to na przykład algorytmy uczenia maszynowego (AI) czy sieci neuronowe. 

Ocena artykułu
Oddaj głos, bądź pierwszy!