ESMA jest skrótem od Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych. ESMA jest niezależną instytucją mającą swoje biuro we Francji, zajmuje się ochroną inwestorów oraz promocją stabilnych rynków finansowych. Jednak, w ostatnich miesiącach nie cieszy się dobrą sławą, ponieważ obniżyła dostępną dźwignię.
Czym jest dźwignia?
Dźwignia jest mechanizmem pozwalającym na kontrolowanie większej pozycji niż wpłacony przez nas depozyt. Więcej o dźwigni finansowej
Dla przykładu, jeśli mamy wpłacony na koncie brokerskim 1 000 zł, a dźwignia wynosiła 1:100 - oznacza to, że możemy otworzyć pozycję równoznaczną z 100-krotnością naszego depozytu. 1 000 zł x 100 = 100 000 zł. Brzmi interesująco, prawda? Prawda, jednak w zasadzie to już brzmiało. ESMA w roku 2018 znacząco obniżyła dostępne dźwignie finansowe. Podczas, gdy w Europie mamy maksymalną dźwignię 1:30, australijscy brokerzy oferują swoim klientom dźwignię nawet 1:500. I to właśnie jest przyczyną hejtu inwestorów na ESMĘ. Przyjrzyjmy się szczegółowo obowiązkami ESMY i czy wszystkie stawiane jej zarzuty mają jakiekolwiek podstawy. Dźwignie finansowe znajdźmy zazwyczaj u brokerów forex.
Czym zajmuje się ESMA?
Instytucja przede wszystkim zajmuje się ochroną inwestorów, działa na korzyść gospodarki, regulatorów rynków papierów wartościowych, sektora usług finansowych i dostawców tychże usług. Jej celem jest zaspokojenie ich potrzeb oraz poszerzenie praw na rynkach finansowych. Pilnuje także czy inwestorzy zamieszkujący tereny Unii Europejskiej wypełniają swoje obowiązki i działają zgodnie z prawem.
Kolejną rzeczą, o którą dba ESMA to niezakłócone funkcjonowanie rynków. Krzewi uczciwość, przejrzystość i sprawność w funkcjonowaniu rynków finansowych.
Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych dba także o stabilność finansową. Wykrywa i eliminuje luki prawne systemu finansowego, a także uodparnia go na przyszłe możliwe zmiany prawne. Wspiera także wzrost gospodarczy państw członkowskich.
Dodatkowo, urząd koordynuje działania podejmowane przez państwowe organy nadzoru w przypadku sytuacji kryzysowych.
Do ogólnych zadań instytucji należy dbanie o dobro inwestorów. Ocenia ryzyko z ich punktu widzenia, dokonuje niezbędnych wyliczeń, a następnie publikuje dostępne publicznie raporty. W uzasadnionych przypadkach wysyła ostrzeżenia do inwestorów. Pracuje także nad ujednoliceniem przepisów dla krajów członkowskich Unii Europejskiej, wspiera także tworzenie nowych norm prawnych. Sprawuje również nadzór nad agencjami ratingowymi, aby publikowane przez nie dane były zgodne ze stanem faktycznym.
Zmiany z dnia 29 lipca 2018
Między innymi, tego dnia ESMA znacząco podniosła wymagane depozyty dla instrumentów kontraktów CFD. Od tej pory również dostępne wcześniej dźwignie finansowe zostały zmniejszone. Został zmniejszony poziom stop-out, a także wprowadzona ochrona przed ujemnym saldem.
Zmiany w dźwigniach
Główne pary walutowe - dźwignia 1:30
W ich skład wchodzą: EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCAD, USDCHF, EURJPY, EURGBP, EURCAD, EURCHF, GBPCAD, GBPJPY, CADJPY, GBPCHF.
Wymagany depozyt wzrósł z 1% do 3,33%.
Inne niż główne pary walutowe i złoto - dźwignia 1:20
Wymagany depozyt wzrósł z 1,5-2% do 5%.
Główne indeksy giełdowe - dźwignia 1:20
W skład których wchodzą kontrakty futures na: DAX 30, UK100, EU50, SP 500, Dow Jones 30, US100, JPN225, AUS200, FRA40.
Wymagany depozyt zabezpieczający wzrósł z 2% do 5%.
Pozostałe indeksy giełdowe - dźwignia 1:10
Są to kontrakty na indeksy takie jak: WIG 20, US2000, SUI20, HK40, SPA35, ITA40.
Wymagany depozyt zabezpieczający wzrósł z 2% do 10%.
Towary inne niż złoto - dźwignia 1:10
Wymagany depozyt zabezpieczający wzrósł z 2-3% do 10%.
Indywidualne akcje - dźwignia 1:5
Mowa tu o wszystkich instrumentach opartych o ceny akcji spółek amerykańskich i niemieckich.
Nowy wymagany depozyt to 20%. Wcześniej wahał się od 10-30%.
Zmiana poziomu Stop-Out
Z dniem 29 lipca 2018 zmienił się również poziom zakończenia transakcji przez brokera. Został zmniejszony z 80% do 50%. Jest po poziom dostępnego kapitału, po osiągnięciu którego broker ucina inwestorowi straty zamykając otwartą pozycję. Czyli, zamknięcie pozycji nastąpi w przypadku, gdy wartość Margin Level spadnie poniżej 50%. Ma to uchronić inwestorów od znacznych strat na rachunkach.
Margin Level to iloraz Equity (bieżącej wyceny rachunku uwzględniającej straty z otwartych pozycji) / Margin (Środki zablokowane jako zabezpieczenie otwartych pozycji) wyrażony w procentach.
Ochrona przed ujemnym saldem
Aby uniknąć sytuacji podobnych do spadków na Euro do Franka szwajcarskiego w dniu 15 stycznia 2015. Tego dnia Swiss National Bank o 4:30 zniósł minimalną wartość kursu (wcześniej była na sztywno ustalona na 1.20). W ciągu minuty cena osunęła się o 20%. W najgorszym momencie - cena spadła do poziomu niższego o ponad 2000 pipsów. To była wielka klęska inwestorów mających pozycje długie. Tysiące, jeśli nie setki tysięcy inwestorów została po tym dniu z długami. Wprowadzona zmiana ma na celu wyeliminowanie możliwości zrobienia długu inwestora wobec jego brokera wskutek takich luk cenowych.
Podsumowanie
Biorąc pod uwagę wszystkie wprowadzone 29 lipca 2018 roku zmiany - nie wszystkie są złe. Może jednie trochę martwić zmniejszenie dostępnych dźwigni, jednak pozostałe zmiany takie jak - zmniejszenie poziomu Stop-out oraz ochrona przed ujemnym saldem są jak najbardziej na plus.
Zmiany na minus:
- Obniżenie dźwigni (lewara).
Zmiany na plus:
- Zmniejszenie poziomu Stop-out, dzięki czemu pozycje nie zamykają się tak szybko.
- Ochrona przed ujemnym saldem.
